국민연금 해외주식 비중 축소…국내주식 14.9% 유지

서울 서대문구 국민연금공단. ⓒ뉴시스

국민연금기금이 올해 자산배분 전략을 조정한다. 기금 규모 확대에 따른 시장 영향과 외환 여건을 고려해 해외주식 비중을 낮추고 국내자산 비중을 일부 늘리는 방향이다.

26일 보건복지부에 따르면 이날 국민연금기금운용위원회는 제1차 회의에서 국민연금기금 포트폴리오 점검 결과와 개선방안을 심의·의결했다. 회의에서는 최근 시장 상황과 기금 운용 여건을 반영해 올해 목표 포트폴리오를 조정하기로 했다.

올해 해외주식 목표비중은 37.2%로 당초 계획보다 1.7%p 낮아진다. 기존 계획은 38.9%였다. 해외주식 비중 조정에 따라 국내주식 목표비중은 14.4%에서 14.9%로 0.5%p 높아진다. 이는 전년도 목표비중과 같은 수준이다.

기금위는 기금 규모가 빠르게 커진 상황에서 외환조달 부담이 확대되고 최근 외환시장과 주식시장의 변동성이 커진 점을 종합적으로 고려했다고 설명했다. 수익률에 미치는 영향과 기존 운용 방향성도 함께 검토했다.

시장 변동성 대응을 위한 운용 방식도 일부 조정한다. 최근 국내주식 비중이 목표비중을 웃도는 상황에서 리밸런싱이 반복될 경우 시장에 과도한 영향을 줄 수 있다는 판단에 따라 전략적 자산배분 허용범위를 벗어났을 때 실시하는 리밸런싱을 한시적으로 유예하기로 했다.

국민연금기금 규모는 2019년 약 713조원에서 2025년 11월 말 기준 약 1438조원으로 2배 이상 커졌다. 기존 기준을 그대로 적용할 경우 리밸런싱 규모 역시 크게 확대돼 시장 충격이 커질 수 있다는 점이 고려됐다.

기금위는 상반기 동안 시장 상황을 면밀히 점검한 뒤 전략적 자산배분 허용범위를 재검토할 예정이다. 이후에도 정기적으로 허용범위를 점검하고 필요하면 조정할 방침이다.