대산·여수 다음은…여수 2호·울산에 쏠린 '감축 청구서'

대산·여수 승인 계획 249만t…최대 목표까지는 121만t

LG·GS 통합 협의, 울산은 샤힌 180만t 놓고 감축 분담 갈등

AI 이미지.

대산과 여수에서 총 249만t 규모의 나프타분해시설(NCC) 감축 계획이 정부 승인을 받으면서 석유화학 구조개편의 시선은 여수 2호와 울산으로 향하고 있다. 정부가 제시한 최소 감축 목표까지 남은 물량을 어떤 기업이 떠안을지가 후속 재편의 핵심 쟁점으로 떠올랐다.

22일 산업통상부와 석유화학업계에 따르면 산업부는 여천NCC와 롯데케미칼, 한화솔루션, DL케미칼이 제출한 여수 1호 사업재편계획을 지난 20일 승인했다. 여천NCC의 에틸렌 생산설비 2·3공장 139만t을 가동 중단하고 남은 1공장과 롯데케미칼 여수 NCC를 통합 운영하는 내용이다.

지난 2월 승인된 대산 1호의 감축 계획 110만t을 합하면 정부 승인을 받은 물량은 총 249만t이다. 정부가 제시한 감축 목표 270만~370만t 가운데 최소선까지는 21만t, 최대선까지는 121만t이 남았다.

여수 2호·울산으로 넘어간 감축 부담

정부가 기업별 감축량을 할당한 것은 아니지만, 아직 승인을 받지 못한 여수 2호와 울산 참여기업에 대한 감축 압박은 커질 것으로 보인다.

여수 2호에는 LG화학과 GS칼텍스가 참여하고 있다. 양사는 NCC와 관련 설비를 통합 운영하는 방안을 검토하고 있지만 통합 대상 설비와 자산가치, 지분구조 등 세부 조건을 확정하지 못했다. GS칼텍스의 해외 주주인 셰브론과의 협의도 변수로 꼽힌다.

울산에서는 SK지오센트릭과 대한유화, 에쓰오일이 사업재편안을 협의하고 있다. 어느 설비를 줄이고 기업별 감축 부담을 얼마나 나눌지를 놓고 이해관계가 엇갈리는 상황이다.

기존 에틸렌 생산능력은 SK지오센트릭 66만t, 대한유화 90만t, 에쓰오일 18만t 수준이다. 여기에 내년 초 상업가동을 앞둔 에쓰오일의 샤힌 프로젝트가 새로운 변수로 등장했다.

샤힌 프로젝트가 가동되면 에틸렌 생산능력 180만t이 추가된다. 에쓰오일은 최신 고효율 설비를 구조조정 대상에서 제외해야 한다는 입장이다. 반면 기존 업체들은 신규 물량을 고려하지 않은 채 노후 설비만 줄이면 감축 부담이 한쪽으로 쏠릴 수 있다고 우려한다.

최소 목표만 놓고 보면 21만t을 추가 감축하면 정부가 제시한 목표 범위에 들어간다. 하지만 최대 목표에 도달하려면 여수 1호 감축량에 가까운 121만t을 더 줄여야 한다. 여수 2호와 울산 등 후속 프로젝트의 감축 규모와 분담 방식에 따라 국내 석유화학 구조개편의 최종 수준도 달라질 전망이다.

여수 1호 프로젝트 사업재편 추진안.ⓒ산업통상부

감축 이후 통합 시너지·추가 출자도 변수

감축 목표를 채우는 것만으로 사업재편이 성공하는 것은 아니라는 지적도 나온다.

나이스신용평가는 이날 보고서에서 여천NCC 설비 139만t을 줄이면 고정비와 저율가동에 따른 비효율이 완화될 것으로 분석했다.

다만 의료용 저밀도폴리에틸렌(LDPE)과 점접착제용 폴리올레핀 엘라스토머(POE) 등 고부가제품 전환에는 설비 변경과 고객사 인증, 판매처 확보가 필요해 성과가 나타나기까지 시간이 걸릴 것으로 내다봤다.

금융지원도 당장의 유동성 부담을 낮춰주지만 상당 부분이 차입 형태라는 점은 부담이다. 나이스신용평가는 "사업재편 초기의 유동성 부담은 완화될 것으로 전망한다"며 "중장기 재무부담은 여전히 높은 수준을 유지할 가능성이 있다"고 밝혔다.