수수료 외길 흔들…韓 코인 거래소 돌파구 없다

3분기 4개 거래소 거래대금 직전 분기 比 9.0% 감소

수수료 의존 속 법인 참여·사업 확장 제도 정비 과제

기본법 입법 넘어 실제 시장 개방 일정 구체화해야

올해 3분기 주요 가상자산 거래소의 합산 거래대금이 직전 분기 보다 9% 줄어든 가운데, 수익 다변화를 뒷받침할 디지털자산기본법 입법과 법인 참여 확대가 과제로 떠올랐다. 해당 이미지는 AI로 제작됨.

국내 주요 가상자산 거래소의 올해 3분기 합산 거래대금이 전분기보다 9% 감소했다. 상반기 실적 부진에 이어 거래 위축이 지속되면서 수익성 회복에도 부담이 커졌다.

기존 수익원인 거래 수수료는 시장 상황에 흔들리고, 새로운 수요와 사업을 뒷받침할 제도 정비는 더뎌 업계의 돌파구 마련이 시급해지고 있다.

16일 글로벌 가상자산 시황 플랫폼 코인게코를 통해 업비트·빗썸·코인원·코빗 등 4개 거래소의 거래대금 자료를 분석한 결과 올해 3분기 합산 거래대금은 2분기보다 9.04% 감소했다.

분기별 일수 차이를 반영한 일평균 거래대금 감소율은 10.03%다. 고팍스는 현재 매매 서비스가 중단 돼 이번 집계에 포함되지 않았다.

거래 위축은 수수료를 주된 수익원으로 삼는 거래소의 실적에 직접적인 부담으로 작용한다.

상반기 실적에서도 이런 취약성이 드러났다. 업비트 운영사 두나무의 상반기 연결 매출은 4081억원으로 전년 동기보다 49.1% 감소했다.

영업이익은 1115억원으로 79.7% 줄었다. 빗썸도 같은 기간 매출이 1688억원으로 48.7%, 영업이익이 149억원으로 83.4% 감소했다.

문제는 거래소들이 고객을 유치하기 위해 치열한 경쟁을 벌이더라도, 시장 전체의 거래 침체 흐름을 뒤집기엔 역부족이라는 것이다.

수수료 할인과 각종 혜택으로 개별 거래소의 점유율은 높아질 수 있지만, 신규 수요가 유입되지 않으면 기존 거래를 나눠 갖는 데 그칠 수 있다.

혜택 제공에 드는 비용까지 고려하면 점유율 상승이 수익성 개선으로 이어진다고 보기도 어렵다.

한 가상자산 업계 관계자는 “요즘처럼 가상자산 시장이 부진하거나 국내 주식으로 이동하는 투자자가 늘어나면 업계는 어려울 수밖에 없다”며 “새로운 수익원을 확보할 길이 열리지 않으면 시장이 나빠질 때마다 실적이 흔들리는 상황이 반복될 것”이라고 말했다.

이 같은 수익 구조를 보완하려면 개인 투자자의 매매에 편중된 수요 기반을 넓히고, 거래 중개 외의 사업을 확대할 여건을 마련해야 한다.

시장의 해법으로 꼽히는 ‘법인의 가상자산 시장 참여 확대’는 이 두 가지 과제와 정확히 맞닿아 있다.

기업 고객이 늘어나면 거래 수요뿐 아니라 자산 보관·관리 등 관련 서비스 수요도 기대할 수 있기 때문이다.

금융위원회는 지난해 2월 로드맵을 발표하면서 비영리법인 등의 현금화 목적 매도를 우선 허용하고, 같은 해 하반기에는 금융회사를 제외한 상장사와 전문투자자 등록법인 약 3500곳의 투자·재무 목적 매매를 시범 허용하겠다는 계획을 제시했다.

그러나 상장사·전문투자법인 대상 시범 허용은 후속 가이드라인 마련이 늦어지면서 본격화되지 못하고 있다.

지난 12일 국회에서 열린 기관 중심 디지털자산 시장 관련 세미나에서도 디지털자산기본법과의 정합성을 고려한 단계적 시장 개방 방침이 재확인됐지만, 실제 시장 진입을 위한 세부 기준은 여전히 안갯속이다.

법인 참여를 거래소의 사업 다변화로 연결하려면 관련 업무의 허용 범위와 진입 요건, 자산 관리 책임도 명확해져야 한다.

관련 업무의 허용 범위와 진입 요건, 자산 관리 책임 소재가 명확해져야 기업들도 어떤 서비스를 어떤 조건에서 제공할 수 있는지 예측하고 사업성과 투자 규모를 판단할 수 있어서다.

연내 디지털자산기본법 입법 논의와 함께 후속 제도의 실행 일정도 구체화돼야 하는 이유다.

법인 참여 가이드라인과 사업별 세부 규정 마련이 뒤따르지 않으면 법이 제정되더라도 실제 시장 개방과 서비스 출시는 다시 늦어질 수 있다.

또 다른 가상자산 업계 관계자는 “법 제정만으로 실적이 반등하기는 어렵지만, 시장 참여와 사업 확장 기준이 불분명한 상태가 길어지면 수익 다변화도 늦어질 수밖에 없다”며 “정부와 국회는 시장 개방의 조건과 일정을 구체화하고, 거래소는 이에 맞는 사업 계획과 관리 체계를 마련해야 한다”고 말했다.