LG디스플레이, OLED로 3분기 흑자…원가 혁신에 승부(종합)

영업익 2506억원…전분기 흑자 전환·전년비 42% 감소

환율 하락·칩플레이션·고가 제품 수요 부진에 회복 제한

모니터 확대·차세대 기술 개발…FLiPP 투자·양산은 미정

4분기 출하 면적 10% 증가 예상…판가 상승은 제한적

LG디스플레이의 2026년 3분기 경영실적. LG디스플레이 IR 자료 캡처

LG디스플레이가 대형·모바일 유기발광다이오드(OLED)의 성수기 효과에 힘입어 3분기 흑자로 돌아섰다. 다만 원·달러 환율 하락과 반도체 가격 상승을 뜻하는 '칩플레이션', 고가 제품 수요 부진으로 이익 회복 폭은 제한됐다. 회사는 OLED 모니터 판매를 확대하고 차세대 패터닝 기술 '플립(FLiPP)'을 통한 원가 혁신을 추진한다.

LG디스플레이는 22일 올해 3분기 연결 기준 영업이익이 2506억원으로 전년 동기 대비 42% 감소했다고 밝혔다. 전분기 1077억원 적자에서는 흑자 전환했다.

같은 기간 매출은 6조2770억원으로 전년 동기 대비 10% 감소했지만 전분기 대비로는 12% 증가했다. 영업이익률은 4%, 상각전영업이익(EBITDA)은 1조2144억원을 기록했다.

전분기 대비 실적 개선은 대형·모바일 OLED 출하 확대가 이끌었다. 반면 수익성 중심의 제품 운영에 따라 중형 액정표시장치(LCD) 출하가 줄면서 전년 동기 대비 매출은 감소했다.

LG디스플레이의 2026년 3분기 출하 현황과 제품별 매출 비중. LG디스플레이 IR 자료 캡처

전체 매출에서 OLED가 차지하는 비중은 67%로 분기 기준 최고치를 기록했다. 전분기 대비 10%p, 전년 동기 대비 2%p 상승했다. 모바일 매출 비중은 전분기보다 10%p 높아진 42%로 확대됐고 IT 부문은 7%p 낮아진 29%로 집계됐다.

출하 면적은 370만㎡로 전분기 대비 4% 늘었다. 모바일 OLED 출하 확대에 따라 면적당 판가도 1250달러로 16% 상승했다.

그러나 원·달러 평균 환율이 전분기보다 약 6% 하락하면서 수익성에 부담을 줬다. 칩플레이션으로 패널 단가 관리에도 어려움을 겪었다. 일부 완제품 가격 상승은 회사가 주력하는 하이엔드 제품군의 수요 부진으로 이어졌다.

김성현 LG디스플레이 최고재무책임자(CFO) 부사장은 이날 실적발표 컨퍼런스콜에서 "칩플레이션 영향으로 전 산업에 걸쳐 세트 가격이 상승하고 있고 특히 당사가 강점을 보유하고 있는 하이엔드 제품군의 수요가 둔화된 상황"이라고 말했다.

모니터로 OLED 성장 확대…모바일은 물량 늘어도 수익성 부담

'색/밝기 정확도' 인증을 획득한 LG디스플레이 탠덤 W OLED 제품. ⓒLG디스플레이

대형 OLED 사업에서는 모니터의 역할이 커지고 있다. 올해 대형 OLED 패널 출하량은 700만대 후반으로 예상했으며 이 가운데 모니터 비중은 약 20%로 전망했다.

김종덕 LG디스플레이 대형기획관리 상무는 "내년에도 OLED 모니터 출하 확대를 바탕으로 올해 대비 의미 있는 성장세를 이어가는 것을 목표로 하고 있다"고 설명했다.

TV용 OLED는 프리미엄 제품의 경쟁력을 높이는 동시에 가격 경쟁력을 갖춘 제품군을 확대한다. 모니터용은 독자 기술을 적용한 게이밍 OLED 제품군을 강화할 계획이다.

수요 증가에 맞춰 유휴 설비도 점진적으로 재가동한다. 현재 가동 중인 대형 OLED 설비의 가동률은 높아지고 있다. 회사는 TV·모니터 시장의 수요와 내부 생산 효율을 고려해 재가동에 나설 방침이며 구체적인 시점은 제시하지 않았다.

모바일 사업에서는 계획한 패널 출하량을 차질 없이 달성할 수 있을 것으로 봤다. 폴더블 스마트폰 시장이 당초 예상보다 확대될 가능성이 있지만 기존 바 타입 스마트폰도 프리미엄 시장의 주류를 유지할 것이라는 판단이다.

다만 물량 증가에 비례한 이익 개선을 낙관하지는 않았다. 백승룡 LG디스플레이 소형기획관리 상무는 "중장기적으로 점진적인 물량 확대를 추진 중이나 물량 증량 대비 실질적인 수익성 개선 폭은 상대적으로 제한될 수 있다는 리스크가 분명히 존재하고 있다"고 짚었다.

폴더블 스마트폰의 태블릿 수요 잠식 우려는 제한적으로 평가했다. 폴더블은 미디어 소비 중심인 반면 태블릿은 업무와 생산성을 중시하는 고객이 중심이어서 수요가 크게 중복되지 않을 것으로 예상했다.

차량용 사업은 제품별로 차이를 보였다. LTPS LCD는 북미·한국·일본 주요 고객을 기반으로 안정적인 실적을 유지했지만 OLED는 유럽 완성차 업체의 전기차 판매 부진과 일부 신차 양산 지연으로 어려움을 겪었다. 회사는 기존 수주 프로젝트의 양산 확대에 따라 점진적으로 안정될 것으로 기대했다.

차세대 'FLiPP'으로 원가 혁신…투자·양산 시점은 미정

LG디스플레이의 차세대 OLED 패터닝 기술 '플립(FLiPP)'과 기존 FMM 방식 비교. ⓒLG디스플레이

미래 OLED 사업을 위한 기술로는 FLiPP을 내세웠다. 김 부사장은 차별화된 기술 개발과 원가 혁신을 수익성 확보 전략으로 제시하면서 FLiPP 개발 성과를 소개했다.

FLiPP은 8세대 원장을 그대로 사용하면서 금속 마스크(FMM) 없이 적색·녹색·청색(RGB) 픽셀을 형성하는 OLED 패터닝 공정이다.

안유신 LG디스플레이 중형기획관리 담당은 이 기술이 개구율을 높여 밝기와 수명을 개선하고 소비전력을 줄일 수 있다고 평가했다. RGB를 개별적으로 패터닝해 소재 특성에 맞는 픽셀을 형성하면서 색 재현율과 시야각에서도 강점을 갖췄다는 설명이다.

생산 과정에서는 원장과 FMM을 반복적으로 정렬·결합하는 과정이 없어 공정시간을 줄일 수 있다. 원장을 효율적으로 활용해 생산성을 높이고 증착 효율 개선으로 재료비도 절감할 수 있다.

다만 기술 개발 이후의 투자·양산 계획은 아직 정해지지 않았다. 안 담당은 "아직 FLiPP의 구체적인 투자 및 양산 규모와 시점은 확정되지 않았다"고 선을 그었다.

IT LCD 사업은 주요 전략 고객의 하이엔드 제품에 집중하면서 제품 구성을 고도화한다. 원가와 사업 구조를 개선하고 시장 상황에 맞춰 공장 운영을 효율화해 수익성을 확보할 방침이다.

올해 전체 설비투자 집행액은 2조원대 초반으로 예상했다. 회사는 시장 수요의 가시성과 고객 협의를 바탕으로 미래 기술 투자를 신중히 집행한다는 기조를 유지한다.

4분기에도 성수기에 따른 출하 증가를 내다봤다. 출하 면적은 전분기 대비 약 10%, 면적당 판가는 한 자릿수 초반 비율로 늘어날 것이라는 전망이다.

다만 상반기 고객사의 패널 선행 구매와 칩플레이션에 따른 완제품 수요 불확실성은 남아 있다.

김규동 LG디스플레이 금융담당 상무는 면적당 판가에 대해 "소비자 수요가 둔화되고 칩플레이션 및 원부자재 가격 상승 등 대외 환경의 불확실성에 기인해 그 상승 폭이 크지 않을 것으로 전망한다"고 덧붙였다.