한은 "비은행권 연체율 2.8배↑…복합 리스크 선제적 대응 필요"

2022년 말 1.75%서 올해 1분기 말 4.92%로 2.8배 급증

저축은행(3.40%→8.99%)·상호금융(2.12%→6.45%)

경기 둔화 속 경기민감기업 및 취약차주 익스포저도 늘어

"PF 부실 구조조정해야…유동성 관리도 더욱 유의해야"

비은행금융기관의 연체율이 2년 새 2.8배 급증한 것으로 나타났다.ⓒ한국은행

비은행금융기관의 연체율이 2년 만에 2.8배 급증해 4%를 넘어선 것으로 나타났다. 부동산 PF 부실 장기화와 함께 경기민감기업·취약차주 익스포저, 단기 조달 구조 심화, 시장리스크 누적 등으로 복합 리스크가 비은행권 전반에 확산되고 있다는 분석이다.

25일 한국은행이 발표한 '금융안정보고서'(비은행금융기관의 유형별 리스크 점검 및 시사점)에 따르면 저축은행·상호금융·여신전문금융회사(여전사)·보험사·증권사 등 비은행금융기관의 연체율은 2022년 말 1.75%에서 올해 1분기 말 4.92%로 2.8배 가까이 상승했다.

같은 기간 기업대출 연체율은 2.25%에서 7.43%로 급등했다. 업권별로 보면 저축은행(3.40%→8.99%)과 상호금융(2.12%→6.45%) 연체율이 가장 크게 상승했다.

부동산 PF 대출 부실은 여전히 비은행권 리스크의 핵심 요인이다. PF 관련 익스포저가 여전히 큰 데다 연체율도 높은 수준을 보이는 등 부동산PF 리스크가 여전히 상존한다는 평가다.

2024년 말 기준 지방 소재 저축은행의 PF 대출 연체율은 20.2%에 달했다. 전체 PF 관련 대출 연체율도 저축은행 18.8%, 상호금융 11.7% 등으로 높은 수준을 유지하고 있다. 지방 부동산 시장의 침체가 지속되는 상황에서 추가 부실이 발생할 가능성도 제기된다.

지방 소재 저축은행의 경우 PF 대출 연체율은 20.2%에 달했다. 전체 비은행금융기관의 PF성 대출 연체율도 아직 높은 수준(2024년말 저축은행 18.8%, 상호금융 11.7%)을 유지하고 있어 향후 지방을 중심으로 추가 부실이 발생할 가능성 등에 유의해야 할 것으로 보인다.

경기 둔화 속에 경기민감기업과 취약차주에 대한 익스포저도 늘고 있다. 경기민감기업 대출은 2022년 말 86조원에서 올해 1분기 103조원으로 증가했으며, 총 기업대출 대비 비중도 16%에서 21.9%로 크게 확대됐다.

취약 가계차주에 대한 대출도 같은 기간 9.5%에서 10.5%로 늘었다. 여전사와 저축은행 등 일부 업권을 중심으로 취약차주 수가 계속 증가하는 추세다.

한은은 "PF대출 관련 영업 위축, 내수회복 지연에 따른 자금수요 증가 등의 영향인 것으로 보인다"며 "경기민감기업은 영세사업자 비중이 높고, 단기 운전자금 수요가 높아 경기변동에 민감하게 반응한다는 점에서 경기부진 지속 시 연체율 상승 위험 등에 유의할 필요가 있다"고 분석했다.

유동성 리스크도 함께 커지고 있다. 자금조달 단기화 등으로 금융시장의 변동성 확대 시 자금조달 부담이 커질 우려가 있으며 높은 차환비용 등 시장성자금조달 관련 리스크도 상존하고 있는 상황이다.

총부채 대비 단기부채(1년 이내) 비중을 보면 PF-ABCP 불안사태(2022년) 이후 단기부채 의존도가 높아진 가운데, 전체 비은행권의 단기부채 비중은 2022년 말 31%에서 올해 1분기 32.8%로 상승했다.

저축은행은 정기예금 중심의 단기부채가 크게 늘면서 6.9%포인트 증가했고, 증권사는 초단기 자금 조달인 RP매도가 확대되며 단기조달 비중이 커졌다.

여전사의 경우 장기자금 조달 비중이 큰 편이나, 여전채 중심의 조달이 지속되는 가운데 만기 도래 물량 증가와 높은 신용스프레드로 차환 부담이 여전히 높은 상황이다.

시장리스크도 주요 리스크로 부상하고 있다. 2024년 말 기준 비은행금융기관의 시장리스크 익스포저는 1318조6000억원에 달했다. 이 중 보험사(847조5000억원)와 증권사(424조원)가 96.4%를 차지했다.

특히 증권사의 경우 금융당국의 종투사 운용규제 개편 추진, 파생결합증권 순발행 등의 영향으로 회사채, 주식 등에 대한 투자 확대가 예상되는 만큼, 향후 투자 관련 리스크관리 필요성이 크다고 판단했다.

보험사는 회계기준 개편(IFRS17)과 지급여력제도(K-ICS) 도입 이후 금리 하락기에 자본비율 관리 부담이 커졌다. 자산보다 긴 부채 만기 구조 속에서 차환 리스크와 이자비용 증가 등이 시장리스크를 유동성리스크로 전이시킬 수 있다는 우려도 제기된다.

한은은 "비은행금융기관의 연체율과 시장리스크 등 개별 리스크는 확대되고 있으나, 전반적인 자본적정성과 유동성이 양호한 수준을 유지하고 있어 금융시스템 전반의 불안으로 이어질 가능성은 제한적"이라

고 분석했다.

그러면서 "특히 저축은행·상호금융 등은 금융권 내 상호연계성이 낮아 시스템 리스크 전이 가능성은 제한적"이라면서도 "증권·보험사처럼 연계성이 높은 업권은 시장 충격 발생 시 리스크가 빠르게 전이될 수 있어 각별한 주의가 요구된다"고 부연했다.

이어 "비은행권은 상대적으로 규제와 감독이 미흡하고 외부충격에 취약한 구조인 만큼, PF 정리와 재구조화, 취약차주 모니터링, 단기자금 의존도 완화, 시장리스크 익스포저 관리 등 선제적 대응을 강화해야 한다"고 설명했다.