증시 사이드카 사라지나…금융위 "효용성 살펴보는 중"

올해 95회 발동됐는데

증시 변동성 '역대급'

"누적된 학습 의해 변동성

더 일으키는 것 아닌지"

고영호 금웅위원회 자본시장과장은 10일 서울 은행회관에서 '2027 경제 및 금융 전망'을 주제로 진행된 한국금융연구원 세미나에서 "사이드카(호가효력 일시정지 효용성이 어떤지 한번 살펴보고 있다"고 말했다. ⓒ금융위원회

금융당국이 증시 사이드카 효용성을 살펴보고 있다고 밝혔다.

고영호 금융위원회 자본시장과장은 10일 "사이드카(호가효력 일시정지) 효용성이 어떤지 한번 살펴보고 있다"고 말했다.

고 과장은 이날 서울 은행회관에서 '2027 경제 및 금융 전망'을 주제로 진행된 한국금융연구원 세미나에서 "사이드카를 하는 나라를 잘 찾기 어렵다"며 이같이 밝혔다.

고 과장은 "미국도 하다가 없앴다"며 "누적된 학습에 의해 변동성을 더 일으키는 게 아닌지 확인하고 있다. 개선 방안을 좀 찾아보고 있다"고 전했다.

사이드카란 파생상품시장에서 선물가격이 급등락할 경우 프로그램매매가 주식시장(현물시장)에 미치는 충격을 완화하기 위해, 주식시장 프로그램매매호가의 효력을 일시적으로 정지하는 제도다.

선물가격이 전일 대비 5% 이상 상승 또는 하락해 1분간 지속될 경우 발동된다. 발동 후 5분간 주식시장 프로그램 매매호가 체결이 중단될뿐 현물 및 선물 거래는 중단되지는 않는다.

올해 들어 사이드카 발동 횟수는 코스피시장에서 매수 28회·매도 30회 등 총 58회, 코스닥시장에서 매수 20회·매도 17회 등 총 37회에 달한다.

양 시장에서 올해만 95회 사이드카가 작동했지만, 급등락을 반복했던 증시 흐름을 감안하면 실효성에 의구심이 제기된다.

정책 목표로 '변동성 관리' 언급

고 과장은 정부 자본시장 정책이 ▲신뢰 ▲주주 가치 중심 ▲혁신 ▲시장 접근성 등 네 가지 목표를 중심으로 추진돼 왔다며 "최근 변동성 관리라는 하나의 축이 더 생겼다"고도 했다.

그는 "지난 7월 주가가 많이 조정됐던 것도 어떻게 보면 누적된 신용의 폭발이 있었다고 볼 수 있을 것"이라며 "신용융자에 대해서 좀 유의하게 보고 있는 게 사실"이라고 강조했다.

그러면서 "(코스피)지수 레벨 자체를 정책 목표로 삼고 있지는 않지만 변동성에 대해서는 신경이 많이 쓰인다는 점은 확실하다"고 부연했다.

고 과장은 "인공지능(AI) 반도체 산업 전망, 금리와 같은 거시 변수 변화, 우리나라 수급 기반 등 세 가지 요소가 당분간 변동성을 이끄는 요소가 될 것 같다"고도 했다.

특히 "올해 중 외국인 매도를 보니까 약 260조원인데 역대 최대"라며 "상반기에는 리밸런싱으로 설명했었고, 하반기에서는 AI 반도체 산업 관련 포트폴리오 비중을 좀 줄여가는 것 아니냐는 목소리도 있는 게 사실이다. 이 부분을 유의 깊게 보고 있다"고 전했다.